Руководство разумного инвестора цитаты

Обновлено: 06.11.2024

Он формируется из прибыли, которую получают компании. Инвестор, как владелец акций этих компаний, получает пропорционально часть этих денег.

Инвесторы могут получить лишь столько, сколько заработают компании.

Джон Богл (основатель и бывший генеральный директор The Vanguard Group — крупнейшей инвестиционной компании в мир) в книге «Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке» на протяжении двух сотен страниц пытается донести эту простую мысль. Попытки переиграть рынок, урвать больше, обречены.

Представьте, что компании, представленные на рынке, каждый год выпекают пирог. Прибыль. Вы, как и другие инвесторы, получите свой кусок пирога адекватно своим вложениям в акции этих компаний. Инвестор инвестору друг. А кто же враг?

Джон Богл его выводит на свет. Это посредники! Затраты на обслуживание у брокера, комиссии, консультанты, управляющие фондов забирают часть пирога инвестора. Кажется, что они берут немного. Например, 1-2%. Но этот процент приносит катастрофическое разрушение вашего капитала на длительном отрезке времени.

03 января 2021, 23:07
|
MoneyHarvester
|

Краткая суть книги — «Если вы хотите инвестировать, выбирайте индексный фонд акций или облигаций с минимальными издержками» — она повторяется много раз, разными словами или цитатами. Активно управляемые фонды вспыхивают и быстро теряют лидерство, дорогие фонды больше обогащают владельцев чем держателей паёв. Множество исторических примеров и сравнений доходности.

Я думаю что у роста фондового рынка есть или были фундаментальные причины, например экспоненциальный рост населения, рост производительности труда и потребления. Сейчас вот QE. Но это вовсе не означает роста в будущем, более того мы можем найти на графике S&P периоды затяжного падения или 20 лет топтания на месте. Как — устроит нас 20 лет на месте? А между прочим 10-20 лет как раз период чтобы собрать себе немного денег на пенсию.
Не нашел каких-либо доказательств что именно индексный фонд должен быть лучшим выбором, почему например не топ 100 компаний, сильно диверсифицированных по странам?

Следующая цитата

Настоящий инвестор… забывает о фондовом рынке и обращает внимание на дивидендную доходность и операционные результаты компаний, бумагами которых он владеет».

Чем активнее инвестиционная деятельность, тем больше денег приходится отдавать финансовым посредникам и налоговым органам, тем меньше чистый доход, получаемый инвесторами.

В инвестировании время отнюдь не лечит. Напротив, оно лишь ухудшает положение дел. Когда речь идет о доходах, время на вашей стороне. Но если дело касается затрат, оно – ваш враг.

Средняя совокупная годовая доходность акций в XX веке составила 9,6 %. Это практически равно доходности инвестированного капитала на уровне 9,5 %, из которых 4,5 % приходится на дивидендный доход, а 5 % – на прирост стоимости акций.

Существует два источника высокой доходности индексного фонда: максимально возможная диверсификация и минимальная величина затрат.

Реальный доход от инвестирования можно получить благодаря не покупке и продаже, а владению ценными бумагами.

Злая сила сложных затрат побеждает добрую магию сложных процентов.

Арифметика подсказывает и история подтверждает: выигрышная инвестиционная стратегия состоит в том, чтобы приобрести акции всех котирующихся на рынке национальных компаний по самой низкой цене. Тем самым вы гарантируете себе получение почти всех доходов, генерируемых эмитентами: в форме дивидендов и за счет роста стоимости акций.

Любой профессионал в Сити знает, что основу любого долгосрочного инвестиционного портфеля должен составлять индексный фонд.

не пытайтесь влиться в толпу инвесторов, пытающихся путем сложных махинаций перехитрить рынок (что само по себе бессмысленно), а выберите простое решение – приобретите привязанный к индексному фонду портфель и владейте им.

Следующая цитата

Доходность на 20 % больше при рисках на 33 % ниже – слишком хорошее предложение, чтобы от него отказываться.

Распределение активов. Сколько вложить в акции? Сколько в облигации? Решение о распределении активов – важнейший фактор, определяющий доход в долгосрочном периоде

Если вы предпочитаете инвестировать в облигации с защитой от инфляции, выбирайте фонды с наименьшими затратами (по сути, это традиционная индексная стратегия).

Казначейство США предлагает такие облигации с различными сроками до погашения. По ним устанавливается базовая процентная ставка (сейчас порядка 2,4 % для обязательств с погашением через 10 лет) и делается корректировка на инфляцию (в настоящее время прогнозируется на уровне 2,3 %). Таким образом, в сумме получается 4,7 % – аналогично показателю по обычным 10-летним казначейским облигациям.

Защита от инфляции. Облигации со ставкой, привязанной к инфляции, предоставляют отличную защиту от снижения покупательной способности денег в долгосрочном периоде, особенно на счетах с отложенными налоговыми

Облигационная стратегия. Лучший ее вариант – портфель широкого рынка облигаций США. Он включает в себя корпоративные долговые бумаги инвестиционного уровня, казначейские облигации и обязательства, обеспеченные ипотекой, и имеет средний срок до погашения – от 5 до 10 лет

Но если вы придерживаетесь иного мнения, то может быть целесообразно выделить, например, 85 % портфеля на основной фонд, еще 10 % – на «фонд стоимости» и еще 5 % – на фонд компаний с малой капитализацией.

Международные индексы. Международный бизнес обеспечивает сегодня более 30 % доходов американских корпораций, поэтому ничуть не удивительно, что многие инвесторы стремятся к глобализации своих вложений

Если вы решите завести счет «веселых» денег, оцените доходы от него через год, 5 лет, 10 лет. Затем сравните с доходом, полученным по счету «серьезных» дене

Следующая цитата

Рецензия на книгу «Руководство разумного инвестора» — Джон Богл (Amazon)

Откуда появляется доход у инвестора? За счет чего?

Инвесторы могут получить лишь столько, сколько заработают компании.

Джон Богл приводит пример:

Возможно, нам поможет конкретный пример. Предположим, что в течение 50 лет фондовый рынок приносит в среднем 7% в год. Конечно, этот срок может показаться очень долгим. Но сегодня инвестиционный период еще дольше — 65 или 70 лет для инвестора, который, вступив в трудовую жизнь в 22 года, тут же начинает вкладывать деньги и работает, скажем, до 65 лет, а потом продолжает инвестиции еще лет 20 или больше с учетом предполагаемой продолжительности жизни. Теперь допустим, что средний взаимный фонд обходится как минимум в 2% в год. В результате чистая годовая доходность рядового фонда составляет всего 5%.
Исходя из наших допущений, подсчитаем инвестиционный доход, которые принесут $10 000 за 50 лет (рис. 4.1).

При номинальной годовой доходности 7% простое вложение этой суммы на фондовом рынке принесет $294 600. Как это получается? Тут работает магия доходности долгосрочной инвестиции в сложных процентах. В первые годы график роста на 5% в год мало чем отличается от роста самого фондового рынка.

Однако медленно, но верно графики начинают расходиться, и в итоге разрыв между ними становится огромным. К концу 50-летнего периода доход, накопленный фондом, возрастает до $114 700, что меньше дохода, принесенного самим рынком, на впечатляющую сумму $179 900. Как это получилось? Это эффект тирании затрат в сложных процентах, связанных с долгосрочной инвестицией.

В мире инвестиций время не лечит раны. Оно только усугубляет их. Когда речь идет о доходе, время на вашей стороне. Но если дело касается затрат, оно ваш враг. Показательным примером является снижение год от года дохода от вложенных $10 000 (рис. 4.2).

К концу первого года испаряется всего 2% потенциального дохода ($10 500 вместо $10 700). На 10-м году исчезает уже 17% ($16 300 вместо $19 700), на 30-м — 43% ($43 200 вместо $76 100). А к концу 50-летнего периода затраты поглощают 61% потенциального дохода, генерируемого рыночным портфелем. Инвестору остаются лишь 39%.

Разница в 2% на отрезке 50 лет приводит к потере 61% дохода. Это простая арифметика.

Джон Богл предлагает вложить свои средства в простой, недорогой индексный фонд, отслеживающий S&P 500. Это все(. ), что вам нужно знать про инвестиции.

Для тех, кто считает себя умнее других и хочет большего, Джон Богл приводит расчеты и цитаты великих инвесторов в подтверждение своих слов. Вы не сможете переиграть индекс!

Инвестирование — это не купи/продай. «Продай» тут лишнее. Забудьте это слово. Чем больше движений, тем больше комиссий и налогов.

«Если интересам бизнеса с Уолл-стрит лучше всего отвечает афоризм „Не сидите — делайте что-нибудь“, то интересам инвесторов с Мейн-стрит намного ближе диаметрально противоположный подход: „Не делайте ничего — просто сидите!“»

Задача инвестора на протяжении жизни накапливать капитал в форме акций (облигаций) компаний всего рынка страны (мира) и получать свой доход от пирога. Сам фондовый рынок — это сильнейший отвлекающий фактор для инвестирования, — пишет Джон Богл.

Вам не нужно следить за ценами и состоянием портфеля каждый день. Нужно откладывать и вкладывать в индексы, управление которых сопряжено с самыми минимальными издержками. И тут Богл (он уже покинул наш мир) рекомендует свой индекс Vanguard (один из самых крупных в мире). Попутно Богл в книге «Руководство разумного инвестора» разносит активных управляющих фондов, а также ETF с разными стратегиями (аля, etf на игровую индустрию).

Вы сможете получить столько, сколько зарабатывают компании. Осознание этой мысли подобно пониманию дзена. Любые попытки получить больше обречены. Вы можете убедиться в этом на опыте своей жизни или прочитать книгу Джона Богла «Руководство разумного инвестора. Надежный способ получения прибыли на фондовом рынке» и сэкономить себя десятилетия.

Читайте также: